室內設計公司-氣密窗-龍起洪濤 高屋建瓴
12月3日，深圳市洪濤裝飾股份有限公司刊登招股意向書，正式啟動IPO。公司首次公開發行3000萬股新股，發行後將在深交所中小板掛牌上市，成為繼金螳螂後A股市場上第二隻裝飾行業概念股。
裝飾鼻祖 在淵潛龍
洪濤股份成立于1985年，2007年改制為股份公司，是我國最早從事公共建築裝飾的企業之一，被譽為“中國建築裝飾業鼻祖”。
北京長安街上，高樓大廈林立，風格各異的建築星羅棋佈，讓人目不暇接。有誰想到，十裡長安古街160多項標誌性工程中，有26座經由洪濤股份親手美化裝點：北京人民大會堂國宴廳、釣魚臺國賓館、北京中聯部辦公樓、北京中銀大廈、北京人民大會堂甘肅廳、中央電視臺總部辦公樓、北京飯店、國家商務部、北京人民大會堂河南廳、全國人大常委會辦公樓、北京來福士飯店、北京新聞大廈酒店、華夏銀行北京總行、北京麗思卡爾頓& JW萬豪酒店、北京荷花萬豪大酒店、北京華茂中心、北京凱晨廣場、北京廣州大廈、北京華彬中心劇院、長安金融中心、北京新東安市場、國際金融中心郵電部辦公樓、總工會職工之家、北京時代廣場、金地國際花園、西單大悅城。在長安街精品工程中，洪濤股份承接的工程數量位居國內第一。
洪濤股份主營業務為承接酒店、劇院會場、寫字樓、圖書館、醫院、體育場館等公共裝飾工程的設計及施工。公司是國內最早從事建築裝飾業務的企業之一，目前主要為政府機構、大型國有企業、跨國公司、高檔酒店等提供建築裝飾設計、施工服務，具有《建築裝修裝飾工程專業承包壹級》等6個施工一級資質證書、《建築裝飾專項設計甲級》資質證書，公司資質為建築裝飾企業的最高級別。
與行業龍頭金螳螂的“中端+高端”的市場定位不同，洪濤股份自成立起就一直定位於高端公裝市場，目前公司總營收中高端業務營收額占比達90%以上，完成的標誌性工程專案遍佈全國100多個重點城市，在劇院會堂類、國賓館類、建築物大堂類等公裝高端細分市場佔有率位列行業第一。
洪濤股份的誕生地深圳，是中國裝飾行業的發祥地，在業內素有“全國裝飾看廣東、廣東裝飾看深圳”的美譽。近五年來，深圳市裝飾行業無論在設計水準、產值規模，還是從業人數方面，均穩居全國第一。2006—2008年中國建築裝飾行業協會評選的年度中國行業百強中，深圳建築裝飾企業在前10強及30強均占一半以上，深圳地區裝飾企業間競爭的激烈程度可見一斑。
在持續的激烈競爭中，洪濤股份依靠技術、品牌、管道積累脫穎而出，綜合實力連續8年傲踞深圳裝飾行業首位。公司連續10年位列深圳市室內精裝修竣工產值首位，是深圳市建築裝飾行業唯一蟬聯“深圳知名品牌”稱號的企業，同時也是深圳市建築裝飾行業唯一兩獲品質最高獎“深圳市品質管制獎”的企業。
洪濤股份還連續五年入選中國建築裝飾協會評比的“中國建築裝飾百強”企業前五名，蟬聯全國十佳室內設計公司企業，為全國最佳酒店施工企業（僅三家）之一。
截止08年底，公司獲國際級、國家級設計獎項80余項，各類省市級設計獎項200余項，獲獎數量國內第一。獲得魯班獎13項、全國建築工程裝飾獎39項，國優工程獲獎數量國內第二。
目前，洪濤股份在國內頂級建築裝飾工程的競爭方面，幾乎沒有公司能與之抗衡。公司在高端品牌打造、高端人才儲備，以及經營管道構建方面，于業內已首屈一指，可謂當今中國建築裝飾行業的一條“潛龍”。
公司目前在劇院會堂類、大堂類、國家政務類等最高難度級別公共建築裝飾細分市場中獨佔鰲頭：
完成了以人民大會堂國宴廳為代表的高檔國家政務場所類工程12項，完成同類工程數量業內第一；完成了以上海大劇院為代表的標誌性劇院會堂類工程20余項，市場份額居業內第一；完成了以北京中銀大廈為代表的高端建築大堂幾百項，完成數量業內第一，被譽為“大堂專業戶”。
洪濤股份在國內掛牌五星級酒店裝飾市場擁有超過9%的佔有率，位列行業前三，參建的全部五星級酒店中，與洲際、喜達屋、凱悅、萬豪等國際頂尖酒店管理集團合作過的專案超過50個，高端酒店大客戶群體較為穩定。
落子均衡 佈局全國
持續專注于高端市場，鑄就了公司牢固的高端品牌形象，在有效構建競爭壁壘的同時，打開了洪濤股份盈利能力持續提升的空間。
隨我國綜合國力的不斷增強、城市化進程的持續，城鎮居民生活水準不斷提升，居民精神文化需求日益增多，公共文化設施、高檔酒店、體育場館建設迎來了快速發展期。公共裝飾行業也隨之迅猛發展：2002—2008年，中國公共裝飾行業總產值年均增速達16%；據《中國建築裝飾行業“十一五”發展規劃綱要》預測，2010年我國建築裝飾工程產值將達到21000億元，其中公共建築裝飾裝修8000億元，住宅裝飾裝修達到13000億元。
隨著住宅產業化發展、居民消費結構升級，在國家政策扶持下，住宅精裝修市場將急劇膨脹，成為裝飾行業總產值的第一貢獻者，而具備部件工廠化生產能力的裝飾企業將因具備成本、工期和品質優勢，在競爭中佔據有利地位。
從中國建築裝飾行業的地域佈局來看，東南沿海地區的廣東、江蘇、上海以及北京等地的企業保持著市場領先優勢，具有較強的競爭力，形成了建築裝飾行業“東強西弱”的非均衡分佈。而從國外建築裝飾成熟市場的發展軌跡來看，具備品牌、技術優勢的企業將不斷發展壯大，素質低下的企業將被逐步淘汰，未來國內裝飾行業的整合空間充滿想像。
中國建築裝飾行業目前整體呈現較強的區域性特徵，一般來說各省內大部分工程都由當地企業完成，而當地的企業也主要在省內開展業務。以建築裝飾行業百強排名第一的金螳螂為例，08年其省內業務營收占比近53%。相較而言，因深圳處於改革開放的最前沿，建築裝飾企業眾多，本地發展空間有限，所以深圳裝飾企業很早就開始在外省承攬業務，參與全國市場的激烈競爭，從而形成了非區域性的群體特徵。
洪濤股份自創立之初，就一直定位於全國市場，經過20餘年積累，目前已在全國各地設置16個分公司，標誌性工程遍及除西藏、三個特別行政區之外的30個省市。從各省份營收份額占比以及前五大深度合作客戶地域分佈來看，公司收入地區分佈較為均衡，已經成功實現全國性佈局。
持續專注于高端市場，是洪濤股份盈利能力不斷提升的主要原因。洪濤股份擅長的劇院、文化中心類、高端酒店類專案因設計要求高、施工難度大，毛利率維持高位。自2006年至2009年上半年，上述高毛利業務營收占比不斷提升，對公司綜合毛利率水準的提升起到持續拉動作用。
高端人才 高屋建瓴
對整體呈現輕資產、智力密集型特徵的建築裝飾行業而言，“人”無疑是決定企業未來發展潛力的核心要素。
在裝飾企業的需求消化過程中，設計環節和現場施工環節對人員的素質要求相對較高，而兩環節中最為核心的則是設計師和專案管理人員的素質。“設計是裝飾的靈魂”，設計師的素質對專案成敗的影響毋庸置疑。
在高端設計人才儲備方面，洪濤股份位列國內裝飾企業第一位：公司擁有建築協會氣密窗分會、建築裝飾協會兩大權威機構評出的資深室內建築師等國內頂級設計師41人，穩居行業第一；此外，公司擁有中國建築裝飾協會與中國飯店協會評出的“全國最佳酒店設計師”8名，擁有德籍建築博士2名，有15人次獲“IAID最具影響力的中青年設計師”稱號，人數均位於行業前列。
通過對洪濤股份大額合同進行統計分析，可以得出這樣的資訊：
首先，公司總營收中，高端專案保持絕對份額，2006年至今“單體1000萬元以上專案新簽合同額/當年總營收”一直維持在90%左右的水準。這驗證了公司的高端定位策略。
其次，自2006年以來高端專案綜合毛利率連年提升，且其增長未被金融海嘯所影響。這反映了在公司綜合實力支撐的高端市場定位戰略下，洪濤股份的品牌優勢愈發明顯，在降低經營風險的同時，還能不斷地拓寬超額利潤空間。
從區域分佈來看，洪濤股份目前業務量主要集中在包括北京、上海、廣東等國內發達省市在內的華東、華南、華北三個地區。2006—2008年，以及2009年上半年，這三個地區合計主營業務收入在總收入中占比分別為74.64%、65.32%、88.93%和82.88%，是公司業務開展的重點區域。
洪濤股份領先的區域覆蓋為管道擴張蓄積了極強的爆發力。由於裝飾行業產品具備較強的廣告效應，裝飾企業通過完成某地的高端標誌性工程，即可迅速在當地建立品牌和市場影響力，並向周邊區域輻射。若完成大劇院等不可複製（一般一個城市僅一到兩座）且更新週期長（一般十五年以上）的大型標誌性工程，其品牌地位將更為穩固。洪濤股份即在高端定位的市場戰略指導下，通過完成遍及全國重點城市的標誌性精品工程，建立起了較為完備的業務網路，形成了領先行業的區域覆蓋優勢。
與國內同行相比，洪濤股份是最早與國際接軌的設計公司，在國際設計合作中涵蓋了世界最多著名設計大師及設計機構（50多名國際設計大師和30多家國際機構合作），代表了設計領域的最高水準。
在專案管理人才儲備方面，洪濤股份擁有3名英國皇家特許建造師、5名國家註冊一級建築師，68名國家一級建造師，30余名全國優秀專案經理，專案綜合管理能力業內一流。
目前洪濤股份擁有130名方案設計師和60名深化設計師，總人數不足200人，規模相對較小。IPO後，公司將積極培養、招聘品牌設計師，並加強與專業機構的合作，短期內設計師團隊可擴充至300人；募投設計創意中心專案達產後，設計師人數將擴充至800人，其擴充速度足以滿足公司經營規模的激增。
作為回應，公司還將通過加強傳統管道、設立大客戶中心、組建產業聯盟、加強定向行銷等舉措來提高客戶黏性，放大需求創造能力，達到經營規模的新高度。
業務領域拓寬、產業鏈完善，必將引領公司不斷向縱深發展。洪濤股份募投專案著力于增強公司需求消化能力和整體匹配能力，二者實力的增強將保障公司順利進軍高端外延市場，完成從品牌耕耘到規模增長的騰空一躍。
解決資金瓶頸後，以洪濤股份目前的高端設計能力和品牌的積累，站在新起點上，公司的業績爆發力或將更強。
龍起洪濤，一飛沖天。
對核心員工實行股權激勵確保了公司核心隊伍的穩定。截止2008年年底，洪濤股份368名員工中，包括核心設計師、中層管理人員及業務骨幹在內的91名核心員工通過日月投資持有公司20.8%股權。員工隊伍凝聚力強，創收動機強烈。
龍起洪濤 一飛沖天
洪濤股份本次發行募集資金將投向建築裝飾部品部件工廠化生產專案、設計創意中心專案、企業資訊化建設專案三個專案，投資總額為2.47億元。
據瞭解，本次在中小板上市後，洪濤股份將繼續秉持高端市場戰略，在保持劇院會堂類、國賓館類、建築大堂類、五星級酒店類等核心高端領域領先優勢的同時，積極向高端外延市場擴張與滲透，將業務範圍涵蓋高端商業地產、高檔醫院、車站機場樞紐性工程等諸多領域，並適度進軍高檔住宅精裝修市場。
同時，與之相匹配，公司將通過部件工廠化生產完成產業鏈上游方向延伸，形成原料供應加速、工期縮短、平均成本下降的規模效應，迅速擴充產能，放大需求消化能力。
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